费利佩能把金债券玩破产三次，如果朱元璋愿意把土地分封的话，大明宝钞能玩二百年！

    朱元璋显然不想用手里的资产归还债主，直接赖账了。

    黎牙实继续说道：“陛下，金债券的存在，是一种分配，任何购买金债券的人，都能享受到大航海的红利，海外殖民地流入西班牙的海量利益，通过金债券的利息，分给了每个肯购买金债券的国民。”

    “利息从来不是凭空产生，是掠夺海外殖民地的分赃。”

    黎牙实尽量让自己的话简单直白，因为大明不是债务驱动型经济体，连大明皇帝这个大光明教口中的先知，非常乐于接受新鲜事物、传统儒学叛逆者，对金债券的作用，都是一知半解。

    申时行那句名言，至今让黎牙实不知道如何反驳。

    申时行说，负债让人变成奴隶。

    “朕不明白，费利佩不是赢了英格兰吗？虽然去年无敌舰队几近覆灭，但他买了十艘五桅过洋船，从狂暴的风浪中，安然离开，并且在来年，对英格兰的战争中，大获全胜。”朱翊钧有些不理解，为何一次失败，就能让金债券崩盘。

    费利佩赢了。

    虽然悍然发动了对英格兰的远征，无敌舰队命丧大西洋风暴，但来年，英格兰王室，让海盗出身的弗朗西斯·德雷克，出任海军中将，发动了科伦纳远征。

    科伦纳远征，德雷克大败亏输，西班牙在第一回合大获全胜。

    军事失败金债券要崩盘，军事胜利，金债券还是要崩盘，这赢或者不赢，都要崩盘，这有点违反了朱翊钧的直觉。

    黎牙实有些感慨，陛下不理解，陛下不理解可太对了！陛下要是能够理解，大明百姓要遭老罪了。

    陛下又不像费利佩那样，欠了那么多的债，大明这种制度，最大的好处就是稳定，泰西各国的制度，最大的问题，就是不稳定性。

    政治不稳定会死很多人的。

    黎牙实由衷的说道：“陛下，因为人们发现，无敌舰队并不无敌了，或者说过去那套击鼓传花的游戏，最大的信任背书，就是西班牙仍然可以在海上无敌，在泰西无敌。”

    “前两次虽然破产，但人们还普遍相信，可以赢回来，这一次即便是赢了，但没人会相信，费利佩可以无所不能了。”

    “这就有了后面那句话，金债券不能再破产了。”

    “因为西班牙已经承受不起破产、清算、再发行的代价了，表面来看，这次金债券是信心崩塌，大家发现费利佩殿下不再无敌，实际上，是信誉整体破产的结果。”

    “人们已经普遍不相信，金债券可以兑付了，哪怕是以土地的方式进行支付。”

    黎牙实详细的解释了这次的金债券危机，金债券可以借新还旧，但问题是，现在大家都在抛售金债券，金债券的价格已经快速下跌，债券价格下跌，实际利率在上升。

    想要卖出去新的金债券，就必须要高于市场的实际利率，可是再提高利率，会高到了费利佩连利息都支付不起的地步。

    无论金融如何操作，利息都要真金白银的兑付，否则金债券等不到军事失利，也会失去信誉。

    “唯一的办法，就是费利佩殿下可以在一年内，将英格兰彻底灭掉，